TradeVille: 2Performant Network îşi aliniază strategia la un ritm de creştere mai prudent

Rezultatele financiare consemnate de 2Performant Network în primele nouă luni din 2025 arată o evoluţie mixtă, cu o stabilizare a veniturilor, îmbunătăţire a profitabilităţii operaţionale şi ajustarea estimărilor pentru perioada următoare. Compania continuă procesul de eficientizare şi îşi aliniază strategia la un ritm de creştere mai prudent, pregătind terenul pentru o revenire progresivă în anii următori, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille .

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare consolidate:

Cifră de afaceri: 34,2 milioane de lei (-1% faţă de primele nouă luni din 2024);

EBITDA: 0,9 milioane de lei (+118%);

EBIT: -2,4 milioane de lei (-24%);

Profit net: -2,9 milioane de lei (-55%).

Aspecte operaţionale:

Activitate platformă: 699 de magazine active în al treilea trimestru din 2025, 3.088 afiliaţi activi şi 530.054 vânzări generate (valoare medie comandă: 58,46 euro).

Advertiseri noi: 233 de magazine noi atrase în 2025 vs. 145 în aceeaşi perioadă din 2024 (+60% anual).

Abonamente: +13% anual (626.280 lei în al treilea trimestru din 2025 vs. 503.579 lei în acelaşi interval din 2024).

Segmente de activitate:

Marketing afiliat (Cost per Sale): 699 de magazine, 3.088 afiliaţi, 530.000 vânzări generate, 31 de milioane de euro valoare vânzări.

Platformă & tehnologie: engine recomandări (891.000 euro vânzări), tracking 1st-party (circa 3% din vânzări), 2.600 căutări în feed-uri, 10% magazine din Shopify.

Influencer Marketing: verticală nouă în construcţie, modul dedicat aflat în dezvoltare în al treilea trimestru.

Reacţia post-raportare:

Randamente: +33,2% anual; +23,9% de la începutul anului;

Dinamică post rezultate: 0% la deschiderea pieţei;

Evoluţie BET: +34,6% anual, +38,4% de la începutul anului;

Evoluţie BETAeRO: +1,8% anual; +7,7% de la începutul anului.

• Perspective

Buget ajustat 2025:

Venituri din exploatare: 1 milion de lei (vs. 68,3 milioane de lei)

Cifra de afaceri: 1 milion de lei (vs. 60,2 milioane de lei)

Rezultat operaţional: -1,3 milioane de lei (vs. +1,89 milioane de lei)

Rezultat net: -1,94 milioane de lei (vs. +1,27 milioane de lei)

Rezultate estimate 2026: revenire la profitabilitate operaţională, EBITDA pozitivă pe tot anul, profit net pozitiv din al treilea trimestru, afaceri +90% primul trimestru-al patrulea trimestru.

Rezultate estimate 2027: creştere accelerată şi extindere internaţională, EBITDA >16%, profit net trimestrial peste 3,8 milioane de lei în al doilea semestru.

Extindere: trecere din faza de construcţie în faza de scalare, focus pe achiziţie agresivă de magazine şi extinderea în Irlanda, investiţii totale 1,25 milioane de euro pentru 2025-2027.

Majorare de capital: emitere până la 4.344.347 acţiuni noi, preţ 1,3-1,45 lei/acţiune, raport trei drepturi pentru o acţiune nouă, două etape (drepturi + plasament privat).

Consolidare management: numirea Anei Opriţă ca Deputy CEO, recrutarea Mihaelei Bourceanu ca COO, promovarea lui Bogdan Achim ca CTO.

• Oportunităţi şi riscuri ale invetiţiei în 2Performant Network

Oportunităţi:

Poziţie puternică în e-commerce & afiliere: lider pe marketing afiliat în România, cu 530.000 vânzări generate în al treilea trimestru şi peste 14,7 milioane de vânzări facilitate cumulativ.

Ecosistem scalabil (BusinessLeague + tehnologie): 699 magazine, 3.088 afiliaţi, engine de recomandări cu 891.000 euro vânzări şi tracking 1st-party care creşte conversiile.

Expansiune internaţională & diversificare: prezenţă în 23 de sectoare, creştere accelerator (+60% advertiseri anual), integrare Shopify (10% din magazine), planuri de extindere în Europa/Irlanda.

Riscuri:

Concurenţă ridicată: competitori mari internaţionali şi marketplace-uri cu ecosisteme integrate pot presa marjele şi cota de piaţă.

Vulnerabilitate la factori macro: consum volatil, schimbări fiscale, dependenţă de bugetele magazinelor online, care pot scădea rapid în perioade economice slabe şi reduce automat veniturile 2P.

Evaluare

P/E: 14,0x (FWD)

P/S: 0,4x (TTM) şi 0,3x (FWD)

EV/EBITDA: 14,6x (TTM) şi 2,5x (FWD)