TradeVille: NIO INC (ADR) - rezultate aferente trimestrului trei din 2025

NIO a raportat rezultate financiare solide aferente trimestrului al treilea din 2025, cu livrări record de vehicule, pe fondul unei creşteri solide a marjelor, cele mai ridicate din ultimii trei ani. Compania continuă extinderea reţelei globale de încărcare şi staţii de schimbare a bateriilor, conducerea arătându-se încrezătoare că producătorul poate reveni pe profit, pe fondul marjelor în îmbunătăţire şi al performanţelor solide ale modelelor premium, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

1. Concluzii cheie

Rezultatele financiare T3 2025:

* Venituri totale: 3.1 mld. USD (+17% vs T3 2024)

* Vânzări vehicule: 2.7 mld. USD (+15% vs T3 2024)

* Livrări vehicule: 87.071 vehicule electrice (+40% vs T3 2024)

* Profit brut: 425 mil. USD (+50%)

* Pierdere netă: 489 mil. USD

* Pierdere/acţiune: 0.16 USD vs 0.23 USD estimată

* Marjă brută: 13,7% vs 10% în T3 2024

* Reţeaua de încărcare şi schimbare a bateriilor: 3.641 staţii de schimb, peste 92 de milioane de schimbări efectuate, peste 27.000 de încărcătoare rapide şi de destinaţie instalate.

2. Segmente de activitate:

În T3 2025, compania a crescut livrările cu 40,8% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut şi cu 20,8% comparativ cu T2 2025. În T3 2025 a lansat două SUV-uri electrice mari, ONVO L90 şi NIO All-New ES8.

Livrările au inclus:

* 36.928 vehicule din brandul premium de vehicule electrice inteligente NIO

* 37.656 vehicule din brandul de vehicule electrice inteligente pentru familie ONVO

* 12.487 vehicule din brandul de maşini electrice inteligente mici de înaltă clasă FIREFLY

Alte vânzări: 364 mil. USD (+31,2%):

* creşterea veniturilor din vânzarea de maşini second-hand şi servicii de cercetare şi dezvoltare tehnică

*creşterea vânzărilor de piese, accesorii şi servicii post-vânzare pentru vehicule, ca urmare a creşterii continue a numărului de utilizatori

3. Reacţia post-raportare

* Impact: în ziua anunţării rezultatelor financiare, acţiunile NIO au înregistrat o scădere de 4,35%

* Motivul: estimări mai slabe pentru T4, în ciuda unei marje de profit brut peste aşteptări în T3

* Randament YOY: +28% şi YTD: +21%

Note:

*linia maro reprezintă media mobilă simplă de 200 de zile

*linia mov reprezintă media mobilă simplă de 50 de zile

Sursa: Tradingview.com

4. Mesaje-cheie din conferinţa cu investitorii şi perspective

Estimări:

Producătorul auto estimează un nou record trimestrial în T4. Compania rămâne încrezătoare că va atinge pragul de break-even în T4, în ciuda impactului negativ al încetării subvenţiilor pentru schimb şi înlocuire, care a afectat în special modelele ONVO L60 şi L90. Cererea pentru produsele cu marjă mare, precum All-New ES8, rămâne puternică, iar compania anticipează o marjă brută a vehiculelor de aproximativ 18% în T4.

* livrarea între 120.000 - 125.000 de vehicule (între +65% şi +72% YOY), sub ghidajul anterior al companiei de 150.000 de unităţi

*vânzări estimate între 4.6 mld. USD - 4.8 mld. USD

Bin Li, Cofondator, Preşedinte & CEO:

* „Privind înainte, vom continua să oferim tehnologii, produse şi servicii mai competitive pentru a oferi o experienţă mai bună şi o valoare mai mare utilizatorilor. Pe măsură ce compania evoluează într-o organizaţie orientată spre utilizator, lider în tehnologie şi experienţă, ne propunem să construim un viitor mai sustenabil şi mai luminos împreună cu tot mai mulţi utilizatori.”

Stanley Yu Qu, CFO:

* „Prin optimizarea continuă a costurilor şi o contribuţie mai mare din livrările de vehicule cu marje mai ridicate, marja noastră de profit brut pe vehicul s-a îmbunătăţit secvenţial.”

* „Eforturile continue pentru îmbunătăţirea eficienţei operaţionale în R&D, vânzări şi servicii au condus, de asemenea, la o reducere trimestru-la-trimestru de peste 30% a pierderilor operaţionale ajustate.”

• Oportunităţi şi riscuri

Oportunităţi

* „Battery swap”: NIO are un avantaj competitiv prin reţeaua sa de staţii de înlocuire a bateriilor („battery-as-a-service”), ceea ce poate reduce temerile legate de autonomie şi oferă un model flexibil pentru utilizatori.

Riscuri

* Reducerile de costuri, în special pe segmentul de cercetare şi dezvoltare, ar putea afecta poziţia pe termen lung a companiei şi competitivitatea sa tehnologică.

* Concurenţă intensă: NIO se confruntă cu o competiţie agresivă din partea altor producători EV chinezi, precum BYD, şi jucători globali precum Tesla, fiind nevoită să reducă preţurile autovehiculelor, ceea ce poate eroda marjele şi cota de piaţă.

• Sentimentul pieţei

* Ce au urmărit analistii: ţinte de volum, ritm de producţie/livrare, perspective 2026, lansarea noilor modele, structura costurilor.

* Ton general: încrezător şi optimist precaut

*Reacţia management: „produse excelente”, „recomandări pozitive”, „rămânem încrezători”

*Preţ ţintă: 51,74 USD, de 9 ori mai mare faţă de preţul actual din piaţă (conform WSJ)

* Recomandări analişti: 17 BUY, 14 HOLD, 1 OVERWEIGHT, 1 SELL, consens OVERWEIGHT (conform WSJ)

• Evaluare

EV / Sales (FWD): 1,21 vs 1,17 media sectorului

8. Calendar evenimente viitoare

* 18 martie 2026: Rezultate T4 2025 (estimat)

* 3 iunie 2026: Rezultate T1 2026 (estimat)

* 8 septembrie 2026: Rezultate T2 2026 (estimat)

* 24 noiembrie 2026: Rezultate T3 2026 (estimat)