Fondul Proprietatea: De ce Comitetul Reprezentanţilor preferă Roca FP pentru funcţia de administrator?

document ataşat apasă aici pentru a descărca.

• Expertiza locală a fost unul dintre aspectele de bază pentru selecţia făcută de către CR, reiese din raport

• Celălalt candidat inclus în faza finală a selecţiei pentru administrarea fondului a propus o strategie de investiţii pe termen lung în infrastructură utilizând vehicule cotate la bursă, potrivit documentului

• Grup de acţionari: ”Procesul de selecţie s-a derulat într-un mod netransparent, acţionarii fiind privaţi de informaţii esenţiale, inclusiv cu privire la utilizarea resurselor FP”

Decizia Comitetului Reprezentanţilor Fondului Proprietatea (FP) de a propune acţionarilor parteneriatul dintre IRE AIFM din Luxemburg şi Impetum Management - denumit Roca FP - drept nou administrator al fondului a avut la bază o serie de criterii-cheie, legate de aspecte organizatorice, strategia de investiţii, reglementare, personal şi structura remuneraţiei, conform raportului comitetului, publicat ieri pe site-ul Bursei de Valori Bucureşti (BVB), ce poate fi consultat integral în ataşament.

În cadrul parteneriatului, IRE va acţiona în calitate de administrator de fonduri de investiţii alternative (AFIA) extern şi administrator unic al FP, în conformitate cu reglementările Uniunii Europene, iar Impetum va acţiona drept consultant pentru IRE, în vederea gestionării portofoliului FP, pe baza cunoaşterii pieţei româneşti.

• ”Cadrul operaţional propus de IRE nu necesită o perioadă de tranziţie pentru înfiinţare şi dezvoltare”, conform raportului Comitetului Reprezentantului FP

În ceea ce priveşte aspectele organizatorice, comitetul susţine că IRE a demonstrat capacităţi solide în materie de reglementare şi conformitate la nivel european, aliniate la standardele globale, precum şi experienţă vastă în gestionarea fondurilor de investiţii alternative pe pieţele locale. ”Firma are o prezenţă puternică în Europa Centrală de peste 20 de ani, deservind o bază diversificată de clienţi. În prezent, gestionează active în valoare de două miliarde de euro la nivel global, aproximativ 70 % din activele administrate fiind expuse în UE”.

Potrivit raportului, acordul de consultanţă încheiat între IRE şi Impetum a demonstrat capacitatea operaţională a IRE în jurisdicţia română, inclusiv în ceea ce priveşte sistemele de suport necesare. ”Cadrul operaţional propus de IRE nu necesită nicio perioadă de tranziţie pentru înfiinţare şi dezvoltare sau angajarea de personal, permiţând preluarea imediată a responsabilităţilor în calitate de AFIA al FP”, scriu reprezentanţii FP în raport.

Legat de strategia de investiţii, membrii comitetului spun că propunerea Roca FP a fost considerată credibilă, relevantă şi adaptată la lichiditatea şi structura capitalului actuală a FP. ”Accentul pus pe investiţii de dimensiuni relativ reduse în companii cu potenţial de creştere intern şi capabile să acceseze finanţări cu capital de tip grant a determinat CR să considere propunerea mai fezabilă în condiţiile actuale ale pieţei şi având în vedere lichiditatea actuală şi estimată viitoare a FP, precum şi discountul actual şi istoric faţă de valoarea activului net, decât strategiile care necesită vânzări de active la scară largă sau majorări de capital”, se menţionează în raport.

În plus, abordarea etapizată, care începe cu o perioadă de stabilizare înainte de lansarea de noi investiţii, a fost aliniată la obiectivele de tranziţie pe termen lung ale FP, au mai punctat membrii CR.

În esenţă, strategia propusă de Roca FP se bazează pe două direcţii:

• Investiţii directe în companii româneşti şi din regiunea Europei Centrale şi de Est, axate pe sectoare cu potenţial mare de creştere precum tehnologia, sănătatea, energia regenerabilă şi industriile de producţie;

• Alocarea strategică a unei părţi a capitalului într-o componentă de tip Fond de Fonduri (FoF), care să susţină fonduri de private equity, venture capital şi alte alternative investiţionale.

”CR subliniază că propunerea unei noi strategii pentru Fondul Proprietatea va necesita atât aprobarea autorităţilor de reglementare, cât şi a acţionarilor. În cazul în care aprobările necesare din partea autorităţilor de reglementare sau a acţionarilor nu sunt obţinute, strategia existentă va fi menţinută, concentrându-se pe răscumpărarea acţiunilor, plata integrală a dividendelor (netă de cheltuieli) şi creşterea valorii companiilor din portofoliu, cu sprijinul granturilor din surse publice de finanţare”, se menţionează în raport.

• ”IRE a prezentat o structură complet autorizată şi operaţională, ce are capacitatea să opereze în România ca AFIA autorizat în UE”, potrivit raportului

În ceea ce priveşte partea de reglementare, membrii comitetului afirmă că IRE a prezentat o structură AFIA complet autorizată şi operaţională, autorizată în Luxemburg şi având capacitatea de a opera în mod credibil în România ca AFIA autorizat în UE. ”IRE (cu sprijinul Impetum) a demonstrat că înţelege mediul de reglementare local şi cerinţele operaţionale, ceea ce a fost considerat un punct forte esenţial”, se arată în raport.

Nu sunt necesare măsuri de restructurare sau reautorizare (altele decât procedura de paşaportare AFIA), mai spun membrii CR, adăugând: ”În plus, autorizaţia din Luxemburg oferă acces la un cadru de guvernanţă robust, la o infrastructură operaţională bine stabilită şi la avantajele reputaţionale asociate cu operarea într-o jurisdicţie financiară a UE bine cotată”.

Legat de aspectele de personal, în raport se menţionează că propunerea Roca FP include o echipă dedicată (inclusiv o echipă dedicată din partea Impetum, în calitate de consultant al IRE cu privire la rolul propus ca AFIA al FP) cu experienţă în investiţii în România şi în colaborarea cu părţile implicate relevante. ”Componenţa echipei reflectă o atenţie explicită acordată expertizei pe piaţa locală, cunoştinţelor practice privind cadrul de reglementare din România şi relaţiilor deja existente cu părţile implicate locale relevante, toate acestea fiind identificate ca factori esenţiali pentru o implementare eficientă şi respectarea permanentă a legislaţiei aplicabile”, spun membrii CR.

• ”Ambii candidaţi au propus optimizarea şi vânzarea selectivă a unor părţi din portofoliul actual al FP, prezentând în acelaşi timp cadre viabile de implementare”, potrivit raportului

Potrivit raportului, în afară de Roca FP, a mai existat un candidat care a intrat în faza finală a procesului de selecţie pentru administrarea fondului cu un mandat de patru ani, respectiv un AFIA cu sediul în Luxemburg în parteneriat cu un administrator global de active de infrastructură.

Acesta a propus o strategie de investiţii pe termen lung în infrastructură utilizând vehicule cotate la bursă. Printre caracteristicile cheie ale propunerii erau: deschiderea unui birou în Bucureşti dedicat gestionării FP, folosindu-se de prezenţa sa deja existentă în domeniul infrastructurii în Europa Centrală şi de Est; concentrarea pe investiţiile existente ale FP în infrastructură, urmărind maximizarea valorii pentru acţionari prin protejarea şi creşterea valorii portofoliului existent al FP; realizarea de noi investiţii în infrastructuri critice pe termen lung în România, utilizând vehicule de investiţii cotate la bursă.

”Ambii candidaţi au propus optimizarea şi vânzarea selectivă a unor părţi din portofoliul actual al FP, prezentând în acelaşi timp cadre viabile de implementare”, se mai arată în raportul publicat ieri la BVB.

• Alegerea administratorului Fondului Proprietatea va avea loc la finele lunii viitoare; un grup de acţionari contestă selectarea parteneriatului ROCA FP

Alegerea administratorului Fondului Proprietatea de către acţionarii FP va avea loc în data de 29 septembrie. Selectarea parteneriatului dintre IRE AIFM şi Impetum Management de către Comitetul Reprezentanţilor FP drept candidatul preferat este contestată de un grup de acţionari ce deţine peste 5% din drepturile de vot ale fondului, care a solicitat un audit al procesului de selecţie.

În opinia lor, procesul de selecţie s-a derulat într-un mod netransparent, acţionarii fiind privaţi de informaţii esenţiale, inclusiv cu privire la utilizarea resurselor FP. Asta, în condiţiile în care bugetul aprobat iniţial pentru procesul de selecţie a administratorului FP a fost de 3,8 milioane lei, ce a fost ulterior suplimentat cu 1,78 milioane lei.

”Acţionarii nu au nicio informaţie specifică referitoare la costul fiecărei faze a procesului de selecţie, tipul de cheltuieli în fiecare fază sau, în cazul cheltuielilor cu serviciile de consultanţă, costul livrabilelor aprobate spre plată şi măsura în care aceste livrabile sunt cele avute în vedere în contractele agreate în numele fondului” se menţionează în solicitarea auditului.

Grupul de acţionari a mai solicitat şi anularea procesului de selecţie a administratorului fondului şi aprobarea demarării de către Comitetul Reprezentanţilor a unui nou proces, în baza condiţiei ca acesta să aibă active în administrare cel puţin egale cu valoarea activelor Fondului Proprietatea. Altă opţiune pentru acţionari este reînnoirea mandatului de administrator al Franklin Templeton, aflat la cârma FP din anul 2010.

Opinia Cititorului ( 29 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 00:08)
Boardul asta care a făcut astfel de mizerie este fie de o incompetenta crasa, fie de o incorectitudine greu de imaginat. Cred că o să facă pe incompetentii, când vor vedea efectele a ceea ce au făcut. Dar aici e vorba de ceva mult mai grav.
1. 1.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 05:23)
  Atata timp cat neglijenta criminala nu se pedepseste deloc in Romania, adapostul tuturor ticalosiilor va fi 'Nu e ilegal sa fii prost; am fost prost, domnule. Lasa-mi profiturile mele in pace, nu raspund eu pt pierderile altora.'
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor în data de 28.08.2025, 10:28)
  e mârlănie în board, nimik altceva !
  Că doar homeleșșii ăia din Luxemburg nu îs în stare de nik !
  1.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 16:39)
  Va spun cum se vede de pe margine - o agitatie maxima a unor mini-investitori fara sa fie clar de ce.
  Pastrarea status-quo nu pare a fi un motiv rational (daca as fi fost investitor pe termen lung as fi extrem de dezamagit de ce s-a intamplat pana acum, nu poti sa speri nimic bun de la un fond care nu a facut nimic altceva decat sa vanda si sa imparta dividende, poti doar sa astepti sa se intample impairmenturi precum cel dupa inundatiile de la Praid… din nou si din nou…). Mai ales dupa Praid, toti investitorii in FP ar trebui in mod rational sa urle ca nu se mai poate asa si trebuie gasit un administrator cu strategie de crestere caci altfel se alege praful de banii lor.
  Ar mai putea fi un moment de specula pe termen scurt, dar nu pot sa cred ca atat de multi micro-investitori sunt suficient de motivati sa faca galagie ca sa poata cumpara ieftin in conditii de scandal si apoi sa vanda mai scump la ceva timp dupa ce se numeste noul manager.
  Si ar mai putea fi variantele pe care le-am vazut la ultimele alegeri (oameni manipulati, idioti utili, bot farms pentru comentarii in online, etc…).
  Ultima varianta - si cea mai trista - ar fi ca tot acest spectacol grotesc sa fie un numar artistic pentru a ajunge de unde am plecat (headline: Franklin Templeton “se sacrifica” si ramane sa “salveze” FP “la cererea publicului”). Stiu, e putin probabil un asemenea numar de jonglerie, chiar si in Romania, dar am zis sa-l mentionez macar pentru amuzament.
  Una peste alta, aproape toate comentariile de aici sunt foarte deplasate, ceea ce ma face sa ma felicit ca nu am intrat in “cocina” micilor investitori in FP si imi permit sa ma uimesc de pe margine de eterna si fascinanta Romanie.
  1.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 18:22)
  Bineeeee ba Warren Buffett! Miliardarule de carton!
  1.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de BIG BOSS în data de 28.08.2025, 18:38)
  Vin fondurile din Slovenia și alungă ROKK
  1.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 18:40)
  Ti-ai incheiat comentariul felicitandu-te pe tine. Foarte grown up of you. Hai, lasa-ne ca furi curent.
  1.7.  Cred ca asta era Cionca (răspuns la opinia nr. 1.6)
  (mesaj trimis de Petarda în data de 28.08.2025, 19:45)
  BUM!
  Dar pana la urma tot IMPETOOM va castiga in alegeri, au sustinerea MF, SIF-uri, fonduri de pensii + mai au detineri in FP firme interpuse, tovarasi ai lui Cionca, deci investitorii de retail fara alte interese nu au nicio sansa, slovenii s-au trezit prea tarziu.
  Doar o actiune in instanta impotriva CR ar putea avea vreun impact, dar va dura ani, iar in AGA tot Cioncu va castiga, e investitor slab, dar ca politican e MARE
  1.8.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 20:05)
  Tre sa intervina serviciile secrete, ma rog, o factiune mai luminata si legalista din servicii, sa-i opreasca pe talharii astia.
2. ROCA, CIONCA, BOCA
(mesaj trimis de Statul paralel în data de 28.08.2025, 02:01)
Să nu ne lăsăm păcăliți și să le dăm cu flit
1. 2.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 07:29)
  Pt a da cu flit trebuie sa punem "da" la pct 1 și 2 din AGOA ? Sau unde?
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 08:39)
Pentru ca MF controleaza Comitetul Reprezentantilor.
1. 3.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 10:50)
  Bineeeee ba! În sfârșit o persoana s- a prins !
  3.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 11:51)
  Aleșii ziceau că vor să fie listate la bursă noi companii de stat. Nu înțeleg de ce ar favoriza o politică de nelistare a Salrom, Aeroporturi, Porturi și ar sprijini un administrator îndoielnic.
  3.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 11:58)
  Aleșii ziceau că vor să fie listate la bursă noi companii de stat. Nu înțeleg de ce ar favoriza o politică de nelistare a Salrom, Aeroporturi, Porturi și ar sprijini un administrator îndoielnic.
  3.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 12:01)
  Aleșii ziceau că vor să fie listate la bursă noi companii de stat. Nu înțeleg de ce ar favoriza o politică de nelistare a Salrom, Aeroporturi, Porturi și ar sprijini un administrator îndoielnic.
4. Nu aveti nicio sansa
(mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 11:42)
Dragilor suparati de pe toate forumurile, degeaba va imbatati cu apa rece ca veti vota in AGA, sunteti mult prea putini. Cea mai mare parte din actionarii FP sunt pasivi, nici nu stiu ca au dreptul sa voteze.
Frumosii mei, suntem ca in 1990: mult prea putini vor vota cu Ion Ratiu, jocurile sunt deja facute pt Iliescu.
Singura voastra sansa reala: actiune in instanta contra CR, dar si asta va dura luni bune.
1. 4.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 12:29)
  Sunati-va administratorii de fond, si zuceti-le cum vreti sa voteze ei la adunare.
  4.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 12:44)
  Ba băiete tu ești prost rău !nu mai justific afirmația privește în jurul tau ce se întâmplă zilnic in tara asta și așa rău cum este economia nu tine cont de gunoaiele de la guvernare și funcționează deoarece furnicile au salarii și consumă permanent!
  4.3.  Liviu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de Impetdoom în data de 28.08.2025, 14:44)
  Ai dreptate, degeaba se agita lumea, jocurile sunt facute. Toata lumea stie cat de “capabili” sunt ROCA, trebuie doar sa te uiti pe cifre, dar tocmai de aceea “se doreste” alegerea lor. E clar ce urmeaza: multe, multe lectii si povesti de la mai marii Roca in rapoartele trimestriale ale FP, ce vedem acum la ROC1 si BNET sunt mici copii. Cine are nevoie de rezultate, cand poti livra doar povesti?
  4.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 16:17)
  O firmă de consultanță de apartament să administreze un fond precum FP e de noaptea minții mai ales că nu sunt autorizați de ASF.
  Au făcut o românească și au crezut că acționarii FP nu se prind de jmecheria dâmbovițeană.
  4.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 16:54)
  Exact, doar ca actionarii care gandesc ca tine sunt mult prea putini, majoritatea actiunilor sunt detinute de investitori pasivi sau in mainile celor care voteaza Roca.
  Estimez minim minim 60% vot pentru Roca in AGA, si asta doar daca cei ca tine se mobilizeaza la maxim.
  4.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 20:10)
  E un pacat sa fii defetist, faptul ca ma jignesti nu arata nimic altceva decat ca esti un cinic necivilizat.
  4.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 21:45)
  In Romania semn de buna guvernanta ca firmele de apartament sa castige contracte.
5. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 12:39)
Copii, gata, avem un SIF 6. De data asta, pentru linistea statului insusi, nu doar a unei gasti (precum la SIF 1-4-5).
Succes totusi micilor actionari curajosi care au decis sa nu lase batista sa fie pusa pe tambal, poate vor reusi sa ne ofere un exemplu de "buturuga mica rastoarna carul mare".
6. Nu iese fum fără foc
(mesaj trimis de Statul paralel în data de 28.08.2025, 21:39)
Se pare că și slovenii au nedumeriri referitoare la selecția noului administrator.
1. 6.1. BUM! (răspuns la opinia nr. 6)
  (mesaj trimis de Petarda în data de 28.08.2025, 21:52)
  Cionca si Vizental sunt slabi ca investitori, dar ca politicieni sunt MARI.
  Retailer-ii nu au nicio sansa, Cionca in AGA castiga detasat, iar Vizental dup-aia va aparea pe toate posturile sa dea lectii, dar de fapt el e doar de carton acolo, Cionca trage toate sforile la Roca/Impetum/BNET/Agista,
  6.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 28.08.2025, 22:53)
  De ce să n-aibă șansă? În curând vor primi scrisori acasă care să-i informeze de mizeriile Roca.
7. fără titlu
(mesaj trimis de Actionar FePe în data de 28.08.2025, 22:30)
Hai sa vedem cum raspunde CR la intrebarile slocvenilor. Tare sunt curios, au pus pe tapet toate marlaniile de pana acum cu alegerea administratorului preferat....