TradeVille: Impact Developer & Contractor - într-o nouă etapă de dezvoltare

Grupul Impact Developer & Contractor SA a raportat, pentru primul trimestru din 2026, venituri în scădere comparativ cu anul anterior, pe fondul unui context economic volatil, influenţat de creşterea TVA la locuinţe şi de presiunile inflaţioniste, care au redus cererea pe segmentul rezidenţial. Deşi ritmul vânzărilor şi profitabilitatea au fost afectate, compania a menţinut un nivel solid al rezervărilor, susţinut de proiecte noi precum ARIA Verdi. Totodată, Impact intră într-o nouă etapă de dezvoltare, pregătind livrarea unor noi unităţi rezidenţiale şi continuarea extinderii proiectelor aflate în derulare, bazându-se pe un portofoliu important de proiecte autorizate care susţine perspectivele de creştere pe termen mediu şi lung, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultate financiare trimestrul I 2026

Venituri totale consolidate: 55,4 milioane lei (-36% anual)

Cheltuieli generale şi administrative: 11,54 milioane lei (+13,44%)

Profit brut: 11,68 milioane lei (-48,56%)

EBITDA: 533 mii RON (-96%)

Marja brută: 21% vs. 26%

Pierdere netă: 3,79 milioane lei vs. 4,85 milioane lei profit în primul trimestru din 2025, generată de vânzări sub aşteptări pe segmentul imobiliar

Profit net la nivel individual: 5 milioane lei (+37%)

Segmente de activitate

În trimestrul I din 2026, Grupul a vândut 16 unităţi, din care 14 locuinţe în Greenfield Băneasa şi 2 locuinţe în BOREAL PLUS. La 31 martie 2026, Grupul avea un sold de 53 unităţi pre-vândute cu o valoare de 13,7 milioane euro, în creştere faţă de aceeaşi perioadă a anului 2025 (16 unităţi pre-vândute în sumă totală de 3,03 milioane euro.

Veniturile din proprietăţi rezidenţiale: 10,37 milioane lei (-81%)

Venituri din servicii de construcţie: 43,58 milioane lei (+42,8%)

Veniturile din chirii: 1,45 milioane lei (+7,15%)

• Sectorul de real-estate sub impactul reglementărilor

În 2025, au fost tranzacţionate în total 628.356 de imobile, în uşoară scădere (-2%) faţă de numărul de imobile tranzacţionate în anul 2024, conform ANCPI.

Preţurile locuinţelor din marile oraşe ale României dau semne de stabilizare. În Bucureşti, preţurile medii sunt de 2.149 euro/mp util, cu avansuri importante în piaţa veche (+17%) şi nouă (+13%).

Preţul mediu al locuinţelor vechi din Bucureşti a atins un nivel record de 134.923 euro, însoţit de creşteri semnificative în mai multe zone şi o scădere a vânzărilor din Bucureşti-Ilfov cu 22%, indicând o temperare a ritmului de creştere a pieţei.

Piaţa locuinţelor de lux din Bucureşti înregistrează un an record, cu peste 1.000 de apartamente high-end finalizate şi tranzacţii de peste 415 milioane euro.

Piaţa spaţiilor logistice şi industriale din România a crescut puternic (+64%), Bucureşti-Ilfov generând majoritatea tranzacţiilor, în timp ce alte regiuni au înregistrat creşteri rapide susţinute de infrastructură şi investiţii industriale.

Investitorii români au condus achiziţiile de proprietăţi imobiliare comerciale, cu 163,5 milioane euro tranzacţionate, incluzând birouri, centre comerciale, hoteluri şi un parc industrial, demonstrând diversificarea plasamentelor locale.

Începutul de an marcat de prudenţă accentuată şi de presiunea inflaţiei de aproape 10% duce piaţa rezidenţială într-o fază mixtă, cu tranzacţii mai puţine şi preţuri aflate mai degrabă în stagnare în prima parte a lui 2026.

Pentru Bucureşti, perspectivele pentru 2026 indică continuarea creşterii preţurilor, mai ales pentru apartamentele noi, pe fondul ofertei limitate şi al blocajului urbanistic.

• Legea "Nordis”

Noul cadru legislativ intrat în vigoare în decembrie 2025, aplicabil pieţei imobiliare rezidenţiale din România, a introdus etape administrative suplimentare necesare înainte ca antecontractele de vânzare-cumpărare să poată fi semnate.

Instituirea mecanismului de preapartamentare, care permite deschiderea cărţilor funciare pentru unităţi viitoare încă din faza de proiect, înainte de finalizarea construcţiei.

Condiţii stricte pentru promisiunile de vânzare, care trebuie autentificate notarial şi notate în cartea funciară.

Obligativitatea utilizării unui cont bancar distinct şi introducerea unor plafoane funcţionale pentru cheltuielile aferente dezvoltării proiectului.

• Evoluţia acţiunilor IMP

Acţiunile IMP au înregistrat un randament de +10,26% anual (YOY) şi de -4,77% de la începutul anului (YTD), comparativ cu randament de +73% YOY şi de 25,63% YTD a indicelui BET.

Cotaţia evoluează sub mediile mobile simple de 50, respectiv 200 de zile, menţinându-se de doi ani sub un nivel important de rezistenţă de la 4,8 lei/acţiune.

• Perspective

BVC aprobat pentru anul 2026

- Venituri totale în sumă de 84,77 milioane euro (grad de realizare trimestrul I: 13%).

- Profit net de 9,06 milioane euro (trimestrul I pierdere netă de 744 mii euro)

Conform strategiei Impact pentru perioada 2026 - 2034, Grupul şi-a propus construirea a 7.870 de unităţi rezidenţiale, cu o valoare brută de dezvoltare estimată la 1,6 miliarde euro.

La 31 martie 2026, Grupul are autorizaţie de construire pentru un total de 2.496 de unităţi rezidenţiale, încadrate într-o suprafaţă construită totală de 292.532 de mp.

În iunie 2026 va începe construcţia primei faze a proiectului ARIA Verdi, cu termen de finalizare în 2029, în valoare brută de dezvoltare de 501 milioane euro.

Dan Sebastian Câmpeanu, CEO IMPACT Developer & Contractor:

„Primul trimestru din 2026 a fost influenţat de un climat economic volatil, marcat de efectele creşterilor anterioare de taxe şi ale TVA la locuinţe, împreună cu presiunile inflaţioniste, factori care au temperat apetitul de achiziţie în special pe segmentul rezidenţial middle class”.

"Impact intră într-un nou ciclu de producţie, cu un potenţial semnificativ de valorificare în perioada următoare. Urmează să livrăm în acest an 250 de unităţi rezidenţiale şi pregătim demararea unor noi etape de dezvoltare în GREENFIELD Băneasa, BOREAL Plus şi ARIA Verdi”.

• Oportunităţi şi riscuri

Oportunităţi

Pipeline solid: Compania are un stoc semnificativ de locuinţe vandabile: 386 unităţi cu o valoare de 59 milioane euro. De asemenea, IMP deţine în pipeline 2.496 de unităţi autorizate cu valoare estimată de 773 milioane euro.

Protecţie împotriva inflaţiei: Veniturile generate de proprietăţile imobiliare, cum ar fi chiria, tind să crească odată cu inflaţia. Astfel, investiţiile în real estate pot oferi o protecţie naturală împotriva inflaţiei.

Piaţă subevaluată: Dintr-o perspectiva europeană, preţurile locuinţelor din România nu au avansat la fel de rapid ca în alte ţări din regiune, analiştii considerând că mai există potenţial de creştere.

Riscuri

Reformele fiscale: Măsurile fiscal-bugetare precum creşterea cotei standard de TVA de la 19% la 21%, deşi pe termen lung sunt menite să restabilească stabilitatea fiscală, să consolideze credibilitatea ţării şi să deblocheze o rată mai ridicată de absorbţie a fondurilor europene, pe termen scurt pot afecta puterea de cumpărare a consumatorilor.

Impact legislativ asupra recunoaşterii veniturilor: Modificările legislative introduse la finalul lui 2025 au amânat semnarea antecontractelor şi implicit recunoaşterea veniturilor, afectând semnificativ rezultatele financiare raportate.

• Evaluare

P/E: 6,7x vs 10,5x mediana sectorului imobiliar european

P/E PEERS: MET 6,9x, ONE 9,3x

ROE: 7% vs. 8,44 mediana sectorului imobiliar european

ROE PEERS: MET 10,42%, ONE 9%